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【现货和基差】唐山钢坯维稳至3650元每吨。华东螺纹维稳至3790元每吨，10月合约基差-72元每吨。热轧维稳至4080元每吨，10月合约基差-8元每吨。同时钢材10-1价差收敛，基于平控预期，1月合约相对走强。

【利润】产量平控预期下，近期盘面利润走扩明显。现货利润持稳，螺纹长流程利润47元每吨，电炉利润-217元每吨。

【供给】因唐山环保限产，铁水降幅明显，本周铁水-3.6至240.7。同时五大材产量跟随下降，环比-5.6万吨至933万吨，螺纹产量-4.7至274万吨，热轧产量+0.6万吨至307.6万吨。

【需求】本周五大品种表需+3至941.8万吨。螺纹钢表需+3.6万吨至273.5万吨，热轧表需+4至314.7万吨。现实需求维稳。上半年基建和钢材出口支撑需求，地产需求保持负增长。政治局会议删除房住不炒表述，叠加城中村改造政策，提涨市场需求预期。但具体得跟踪政策落地情况。

【库存】本周五大材库存逆季节性下降，五大品种库存环比-8.3至1611万吨。其中螺纹库存+0.65，热卷库存库存-7。

【观点】近期粗钢产量平控政策是市场交易主线，昨日有各省减压量传出，并传8.15左右执行文件下发钢厂，按月执行，预期最快9月会执行减产。在此预期下，提振近月钢材，近月原料承压，近月钢厂利润可能补涨。操作上钢材偏多操作为主，多材空原料头寸可继续持有。