6月19日，新股打新市场迎来明阳电气（301291）在创业板的发行申购。它在网上发行1873万股，顶格申购需配深市股票市值18.50万元。

明阳电气的发行价为38.13元，高于股民普遍认为的30元打新安全线。同时，它的发行市盈率为46.36倍，同样高于行业市盈率的21.19倍。

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这是一只“双高”属性发行的新股，发行价和发行估值都相对来说比较高，这对打新的股民而言，自然又是一道难题，不知道该不该打新？

明阳电气从事应用于新能源、新型基础设施等领域的输配电及控制设备的研发、生产和销售。公司主要产品为箱式变电站、成套开关设备、变压器。

在基本面上，明阳电气今年一季度实现营业收入7.07亿元，同比增长84.02%；归母净利润为4436.58万元，同比大增229.86%。

最近三年，明阳电气的营收分别为16.65亿元、20.30亿元和32.36亿元，上年的营收增速为59.40%。对应的归母净利润分别为1.78亿元、1.61亿元和2.65亿元，上年的增速为64.38%。

公司预计2023上半年营收同比增长 56.76%至74.11%，净利润同比增长 51.30%至72.26%，扣非净利润同比增长55.24%至78.74%。公司解释称主要受公司新能源风、光及储能等项目订单增长所致。

按照发行计划，明阳电气原募集资金11.87亿元，拟用于明阳电气股份智能化输配电设备研发和制造中心项目、年产智能环保中压成套开关设备2万台套生产建设项目和偿还银行贷款及补充流动资金项目。

但在机构询价结束后，明阳电气的发行总数为7805万股，对应38.13元的发行价，它募集的资金总额为29.76亿元，超募了17.88亿元，“涨幅”150%。它的保荐人是申万宏源证券。

公司是好公司，只不过在二级市场股民中签前就已经被机构热捧了，不知道等到上市之时，还留有多少的打新收益空间给散户投资者？

上一年度，公司的前五名客户分别为明阳智能、华能集团、华电集团、中国能建、阳光电源，收入分别占当期营收的比例为14.02%、9.72%、8.39%、6.47%、6.07%。明阳电气的实控人是张传卫，目前已经拥有一家上市公司——明阳智能，而它则正是发行人的第一大客户。

发行成功后，明阳电气的股票总市值为119.04亿元。对应去年的业绩数据，它的静态市盈率为44.92倍。对比相似业务已上市公司的估值，特变电工的静态市盈率为5.50倍，白云电器为122.8倍，金盘科技为44.68倍，三变科技为66.56倍，北京科锐为250.4倍。

每中一签500股需缴纳中签款19065元，而且发行人募集资金超募比例有些大，因此一些谨慎型股民可能会避免打新它。

不过，它在风险程度偏好较高的创业板发行，且公司质地不错，一些积极型股民应该会参与博弈一把。至于笔者，对于难以抉择的新股，一律采用抛硬币的方法，若扔出来的结果是参与的话，那么后续中签也会果断缴款，毕竟是上天安排的，它最大！

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