上周五调整了一下，今天又跌一点，但是从去年下半年起，包括大年初五的对新年展望，新的一年的展望，我就非常肯定今年是牛市，现在看来非常明确的AI和半导体是主线了。

早在2022年12月我就写了半导体行业类比光伏和电动车，半导体的补贴政策—从光伏、电动车两个行业来说起，这是举国推动的长期产业，不是一时的主题炒作，不用太在于短期的股价涨跌，最终是要像光伏和电动车这样做到全球第一的产业。

认知有几层境界：

(相关资料图)

1、 看山是山，看水是水；

我看很多傻子就在这层，金字塔的底部人数众多，在雪球上的喷子和杠精就是这层。简单点讲就是惟结果论，典型的杠精语录就是“踏空了吧”，“没买到酸了吧”……就以最热的寒武纪$寒武纪-U(SH688256)$ 为例吧，我看一旦有人说这票被炒的离谱，马上就有这些底层认知的人跳出来。实际上这些追了热点的人，基本上很快就会被收割了，后面哭天抢地天天抱怨的也就是这层了。

2、 看山不是山，看水不是水

还是用寒武纪来举例子，那些分析这公司基本面不行，又裁员又没产品，亏损的不值1000亿的人就在这层了。这些人属于有点价值基本面的概念，但智商平平的那种。大家可以想想高中班级里有没有这样的同学，非常努力，但是成绩怎么也就是个中上，最后高考就进了二本。这些人分析来分析去，觉得AI太虚，半导体又被卡了脖子技术不行，最后就去买了光伏和电动车，天天说这个业绩好怎么就不涨。最蠢的就是买银行股还天天分析的那种。房地产都不行了，银行能好吗，这分析的数据想想水分得多大。

3、 看山还是山，看水还是水

这就得搞明白为什么AI和半导体能涨，为什么会是今年牛市的主线，也得明白哪些是炒作哪些是成长。原因不分析直接上结论，今年是牛市，这是第一性。推导出来的就是资金的共识在哪？银行、保险其实就是房地产高相关性行业；有色、矿业、能源价格受美元和国际宏观经济影响大；互联网、教培这种都是挨捶的行业；能在政策下安全的也就是光伏、电动车和半导体了，这里面前两个是已经到了成熟阶段了，那资金不集中到半导体还能去哪。

现在就处在牛市第一阶段，抓到安全主题瞎jb炒阶段。炒的就是短期内不能证伪的票，越没业绩那就越容易炒，有了业绩相当于有了benchmark，有比较就有伤害。

继续拿寒武纪来举例：这公司是不是一坨屎，我在2022年3月VC组局，VC组的局和韭菜的格局里就提到这公司大概率就是。创始人确实很牛，中科大少年班的两兄弟。也可能初心是报有雄心壮志想争个国际领先的。但这玩意哪有那么容易就遥遥领先了，硬骨头啃不动了就大概率会。。。。。。但这不妨碍这波炒作他就是龙头。啥都没有就最好了，脱离了地心引力，想象空间巨大，性能都优于A100了，那不得4万美金一块芯片啊。加上又是688，散户少，次新拉起来轻。真要流片了，一看没客户要，业绩可以测算了，那这票也就没法炒了才会有风险。现在短期没法证伪，游资炒起来后，现在公募跑来被动接盘了，葛要是不接，她的基民就会赎回去认购AI的公募，所以有什么样的基民就有什么样的基金经理。

不过第二阶段就快来了，随着一季报的发布，顶多到中报公告后，同一主题也会分化，真正会持续上涨的肯定是有业绩有基本面的公司了。

雪球上也只能随便写写，再深了也没必要。